Tagul: trading

Investitii la bursa

Despre psihologia esecului in trading

, , Un comentariu

Va recomand un articol si in acelasi timp un blog excelent (TraderFeed) despre psihologia tradigului (si nu numai), scris de Brett Steenbarger. El este autorul citorva carti axate pe acest subiect (The Psychology of Trading (Wiley, 2003) si Enhancing Trader Performance (Wiley, 2006) ).

Articolul trateaza acel sentiment pe care il are traderul dupa ce a pierdut o investitie si nu poate sa-si scoata din minte greseala. Acest lucru il determine sa intre intr-o spirala negativa, care ii produce pierdere dupa pierdere. Autorul realizeaza o excelenta analiza psihologica a situatiei si propune o metoda de rezolvare.

Articolul poate fi citit si de cei care nu fac trading pentru ca se refera la o situatie care poate sa apara in orice activitate profesionala.

Va urez lectura placuta si recomand traderilor sa-si puna in RSS acest blog.

Standard
Finante personale, Investitii la bursa

BVB: incotro?

, , Un comentariu

Cuprinsul seriei Criza financiara mondiala

  1. Inconstienta? Nu cred…

Intr-unul din primele articole despre trading din succesdublu.ro, articol ulterior republicat in Milionarul Mioritic, imi argumentam decizia de a nu investi la BVB. A trebuit ca bursa sa cada cu zgomot pentru ca presa de specialitate sa recunoasca acum ceea ce eu spuneam cu mai bine de 7 luni in urma.

Pentru cei care nu au avut curiozitatea sa citeasca articolul meu, voi enumera elementele care m-au oprit sa investesc pe BVB (citez din articolul mentionat):

  1. este o bursa mica, expusa manipularii de catre forte financiare care au expertiza si vointa de a produce cresteri artificiale ale preturilor, urmate de caderi dramatice
  2. este o bursa care nu permite investitia short, investitie care poate produce profit si pe caderea bursei
  3. brokerii romani au tarife mari, prohibitive pentru speculatia intraday (cumpararea unor actiuni urmata de vinzarea lor in aceiasi zi)

Sintem in ceasul al treisprezecelea, cind bursa a cazut inimaginabil, mai mult decit s-ar fi gindit oricine.

Investitor la BVB

Investitor la BVB

In acest moment, fortele de decizie din BVB si din guvern s-au urnit pentru a drege busuiocul, introducind trei masuri:

  1. statul pregateste scutirea de impozit pentru cistigul la bursa, pe anul fiscal 2009 plus raportarea pierderilor fiscale de la bursa pe anul viitor
  2. se vorbeste de introducerea iminenta a vinzarilor in lipsa (operatiuni short)
  3. sub presiunea brokerilor, s-a renuntat la comisioanele CNVM; mai mult, BVB reduce comisioanele datorate de brokeri!

Interesant de observat suprapunerea punctelor 2 si 3 din cele doua liste de mai sus.

Too little, too late, cum zice americanul. Sau frectie la piciorul de lemn, cum ar spune romanul.

Bursa este la pamint. Anul trecut s-a declansat un carnagiu in care victime au fost investitorii de rind, condusi de lacomie, care au cumparat intr-o veselie chiar cind bursa era pe punctul de a cadea. Apoi au pierdut investitorii cu experienta, care si-au marit pozitiile existente, crezind ca e doar o corectie a bursei. La final, cind fumul s-a risipit, au ramas ruinele: citeva ziduri in picioare. Pe care guvernul si BVB vrea sa le „revigoreze”. Exista vreo sansa?

Dupa cum s-a dovedit in mod repetat, BVB reactioneaza mai sensibil la starea economiei si a finantelor mondiale decit la vestile interne. In contextul crizei finantelor mondiale, o criza care se adinceste de la o saptamina la alta, BVB va continua acelasi trend.

Un lucru interesant pe care l-am observat in blogurile pe care le urmaresc este recomandarea specialistilor de a renunta la investitiile din zonele emergente (printre care se afla si Europa de Est), ce a dus la un flux de retrageri de capital foarte puternic. N-am auzind vorbindu-se de aceasta tendinta in presa romaneasca de specialitate sau prin bloguri (poate n-am urmarit destul de atent). Cert este ca acest lucru va pune o presiune negativa suplimentara asupra BVB (daca nu a facut-o deja). Mai adauga criza de lichiditati la nivel financiar international  care va determina presiune asupra leului cu scaderea valorii sale si ai un tablou din care bursa romaneasca iese in dezavantaj.

Dupa cum am spus, aceste masuri care urmareau salvarea bursei de actiuni (alaturi de altele, cum ar fi reducerea taxei la IPO-uri, menita sa favorizeze interese obscure) vin mult prea tirziu. Unele dintre propuneri (raportarea pierderilor de pe bursa pentru anul fiscal viitor) mi se par chiar exagerate.

Chiar si asa, nu vad o redresare a bursei. E posibil sa ma insel, dar datele pe care le am la indemina la ora aceasta indica toate in aceasta directie.

Nu stiu ce ar putea scoate BVB din conul de umbra actual. Nu cred ca, in atmosfera de panica (momentan temperata) si demoralizare care pluteste pe pietele romanesti si internationale, s-ar mai putea face ceva. Oricum, esti fie un trader care are un plan bine pus la punct ori un naiv incurabil,  daca mai mentii pozitii pe bursa noastra in aceste timpuri. Ceilalti au iesit deja din piata.

Poate va intrebati ce importanta are subiectul acestui articol in contextul crizei mondiale. Insasi faptul ca evolutia BVB a fost puternic influentata de aceasta criza reprezinta cauza prezentei lui in serie. Intr-o lume  ultra-conectata, evenimente din celalalt capat al globului te ating direct, in moduri in care nu ai crezut ca este posibil.

Intr-un articol viitor ma voi referi la piata imobiliara din Romania si la posibilele evolutii in anii care urmeaza.

Standard
Investitii la bursa

La final…

, , 5 comentarii

Cuprinsul seriei Primii pasi in trading

  1. Trading – o notiune polisemantica
  2. Lista de necesar pentru a face trading
  3. Ordinea pasilor in trading

Articolele din seria „Primii pasi in trading” te-au purtat prin citeva dintre ideile si conceptele pe care trebuie sa le cunosti inainte de a incepe sa investeti la bursa. Ele iti dau repere despre multitudinea informatiilor pe care trebuie sa le detii inainte de a trimite primul ordin catre brokerul tau.

Ce ti-am spus acum vine in contradictie cu mesajele multora dintre cei care vind metode de trading. Desigur, poti cumpara metode si le poti aplica mecanic, uneori cu rezultate excelente. Dar in cazul in care lucrurile iau o intorsatura nedorita, nu vei stii niciodata cum sa reactionezi. Pentru ca nu stii cum functioneaza lucrurile in acest domeniu si nu intelegi ratiunea pasilor pe care ii faci automat, urmind algoritmul metodei pe care ai cumparat-o.

Sint multi care nici nu vor mai mult. Contraargumentul major este: „nu trebuie sa stiu cum functioneaza un automobil pentru a ma folosi de el”. Este foarte adevarat. In acest caz, desi vei investi bani la bursa, nu vei fi cu adevarat un trader, pentru ca doar un om care intelege ce face este un om care controleaza ce face.

Depinde de tine ce drum vei alege. Intr-un caz vei trece de la o metoda la alta, in cautarea (zadarnica) de a gasi „cea mai buna metoda”, in celalalt caz vei cunoaste piata, iti vei descoperi stilul de trading si iti vei alege metodele care ti se potrivesc cel mai bine, in cunostinta de cauza. Sau vei ajunge sa iti testezi propriile metode.

A doua varianta necesita multa munca si pasiune. In cazul in care o vti alege, vti intra intr-un teritoriu fascinant, care iti va aduce nopti nedormite, esecuri si succese rasunatoare, alaturi (poate) de indepenenta financiara pe care o viseaza fiecare dintre noi.

Standard
Investitii la bursa

Money management sau protectia banilor in trading

, , 2 comentarii

Cuprinsul seriei Primii pasi in trading

  1. Trading – o notiune polisemantica
  2. Lista de necesar pentru a face trading
  3. Ordinea pasilor in trading

Cind am auzit prima data de conceptul de money management in trading am fost suprins. Nu intelegeam cum poate fi gestionarea banilor atit de importanta, mai ales ca multi dintre creatorii de metode de trading nu suflau o vorba despre acest concept. Ulterior, pe masura ce am studiat teoria, mi-am dat seama ca desi nu vorbeau despre el, creatorii acelor metode au avut grija sa-l inglobeze  in produsele pe care le vindeau.

Ulterior am gasit un citat interesant care incearca sa explice situatia:

„Money management (managementul banilor) este ca si sexul: toate lumea il practica, intr-un fel sau altul, dar nu sint multi cei care vorbesc despre el; unii il fac mai bine decit altii. Site-urile despre sex prolifereaza pe web, pe cind site-urile dedicate artei si stiintei  money management-ului sint greu de gasit.„

Gibbons Burke

Si daca tot am vorbit de Burke, puteti citi articolul sau pe acest subiect, curtoazie de la turtletrader.com

Problematica money management-ului este mai mult legata de statistica decit de trading. De aceea, cum spunea un trader „pe masa mea gasesti acum cinci carti legate de statistica si doar doua de trading”. Dar voi lasa la o parte detaliile pentru a ma ocupa (pe scurt) de citeva aspecte importante:

Ce vrea money management-ul?

In primul rind el este destinat sa te mentina in joc, in ciuda pierderilor. Cum spuneam intr-un articol anterior, nu exista trading fara investitii in pierdere. De aceea, pentru a supravietui financiar trebuie ca totalul cistigurilor sa fie mai mare decit totalul pierderilor.

Pe linga pierderile determinate de inerentele cazuri in care metoda ta nu functioneaza, mai trebuie sa pui doua surse: comisioanele brokerului si slippage (diferenta intre cotatia la care vrei sa ti se execute ordinul si cotatia la care brokerul poate sa execute ordinul). E esential sa nu uiti de ele!

Ce factori actioneaza cel mai violent asupra contului tau?

In trading, in functie de citi bani investesti, poti cistiga sau poti pierde mai mult sau mai putin. Lucrurile sint accelerate de citeva elemente, dintre care va prezint trei mai importante:

  • folosirea derivatelor (optiuni, contracte futures…) care multiplica pierderea si cistigul prin faptul ca poti controla cu putini bani, contracte scumpe
  • leverage-ul (mai ales in forex : posibilitatea de a folosi bani imprumutati de la brokerul tau) creste riscul: miscari mici ale pietei determina modificari majore ale pierderii si cistigului
  • volatilitatea (viteza cu care se modifica pe piata cotatiile): o volatilitate crescuta (cum e in forex) iti poate distruge fondurile intr-o clipa, daca nu folosesti un money management adecvat.

Care este rolul factorului psihologic in money management?

In functie de toleranta ta la risc, vei alege sa investesti mai multi sau mai putini bani. Daca nu ai bani la dispozitie, vei folosi acceleratorii pe care i-am descris mai inainte (sau altii) pentru a-ti creste pozitia (in cazul in care iti place sa risti mult).

Cum trebuie sa fie distributia trade-urilor tale?

Principiul lui Pareto functioneaza si in acest caz: 20% din trade-uri vor aduce 80% din cistiguri. Deci trebuie sa fii atent ca sa „pariezi” cel mai tare pe aceste trade-uri. Aici intervine unul din principiile money managementului: pozitiile tale (sumele investite) trebuie sa fie mai mari in trade-urile care au probabilitate mare sa reuseasca si mai mici in trade-urile care au probabilitate mai mica de cistig.

Cum variaza investitia in functie de suma disponibila?

Pe masura ce fondurile disponibile pentru trading se modifica, trebuie sa se modifice si pozitiile tale. GINDESTE IN PROCENTE! Este una din regulile cele mai importante. Daca regula generala spune ca nu trebuie sa  risti mai mult de 3% din contul tau (si iti recomand calduros sa faci asa!) inseamna ca, de-a lungul timpului, cei 3% vor insemna alte si alte sume, pe masura ce fondurile tale isi schimba volumul.

Taie pierderea, lasa profiturile sa curga

Este una din regulile de aur ale tradingului pe care, din cauza ca o intilnesti peste tot, ai tendinta sa o ignori.

Cind piata se misca impotriva ta, trebuie sa lichidezi TOATE POZITIILE daca ai ajuns la stop loss. Daca piata merge in directia profitului tau, mentii pozitia in intregime pina la primul target (primul pret pe care ti l-ai fixat ca tinta), dupa care scazi pozitia pe masura ce sint atinse tintele ulterioare (una, doua sau mai multe in functie de strategie).

Altceva?

O multime de alte reguli! Scopul meu nu este sa ti le prezint, ci sa-ti descriu sumar conceptul. Ce trebuie sa intelegi este ca money managementul inseamna volumul pozitiei (investitiei) tale si variatia sa in functie de imprejurari, in asa fel incit sa cistigi cit mai multi bani si sa pierzi cit mai putini. Daca ai inteles asta, pentru moment e suficient. Ca recomandare, descarca de pe internet un manual in zece lectii pe acest subiect, disponibil gratuit. Este un bun inceput, pentru a te familiariza cu aceasta tema.

Standard
Investitii la bursa

Ebook gratuit: Forex pentru to(n)ti

, , 6 comentarii

Banuiesc ca si voi sinteti la fel: nu pierdeti ocazia sa verificati orice produs „gratuit”. Pe de alta parte sint constient ca in viata nu e nimic gratuit, deci sint atent.

Acum citeva zile am primit un mesaj promotional de la unul din serviciile de stiri economice, prin care ma informez referitor la  ultimele tendinte din economia mondiala in general si americana in special (o sa scriu un articol special despre aceste servicii). Primul impuls a fost de a-l ignora: venea de la forex.com, broker de forex cu care am avut o neplacuta experienta. Dar titlul si imaginea brand-ului pe care am recunoscut-o imediata m-a facut sa ma razgindesc: cartea era din seria „… for dummies” care a aparut si in Romania in traducerea „… pentru to(n)ti”

Este o serie de carti foarte populara in strainatate si la noi, care acopera variate subiect, in Romania traducindu-se mai ales titluri legate de computere si software.

E-book-ul gratuit este o varianta prescurtata a cartii scrise de Mark Galand (CEO al Gain Capital, detinatorul forex.com) si Brian Dolan, analist forex la forex.com, pe care il cunosc si il apreciez. Din pacate, in primele pagini apare fotografia si detalii lui Galand si nu se sufla un cuvint despre Dolan (care sint sigur ca a scris cartea). Asta imi aminteste de practicile de pe la noi, cind autorii lucrarilor stiintifice universitare incep cu Profesorul (care doar isi da girul peste lucrare in schimb apare primul in lista autorilor) si undeva la urma studentul sau asistentul (cel care scrie lucrarea).
In timpul cind am avut cont la forex.com am participat la un semnar tinut de Brian Dolan si am urmarit prognozele saptaminale pe care le scria. Il respect pentu profesionalismul sau. De la forex.com, singurul lucru pe care il regret este sectiunea de analiza a pietei, tinuta de oameni foarte capabili, care stiu meserie.

Cu aceasta informatie in plus, am urmarit link-ul spre pagina de download si am introdus numele si emailul, crezind ca imi vor trimite un mesaj de validare al adresei de email. Spre surprinderea mea nu au facut! Am putut downloada ebook-ul dar in acelasi timp am fost redirectat spre statia demo a forex.com, unde datele introduse de mine au creat automat un cont demo valabil 30 de zile. In plus, de ieri am inceput sa primesc mesaje comerciale de la forex.com. Nimic nu e gratuit!

Vestea buna pentru voi este ca puteti da un nume fals si o adresa de email fictiva, daca vreti doar sa cititi cartea. Daca nu ati incercat pina acum statia de lucru de la forex.com si sinteti curiosi (chiar va recomand sa o testati, pentru ca e o experienta interesanta), puteti introduce un nume fictiv si o adresa de email pe care o folositi pentru mesaje comerciale (daca nu aveti una, va recomand sa va faceti!). Dar tineti minte:

  • contul e activ doar 30 de zile
  • daca vreti sa va faceti cont la forex.com, nu uitati ca eu am avut probleme imense cu Serviciul Clienti, cu care am schimbat zeci de emailuri ca sa-i conving sa-mi lichideze contul si sa-mi trimita banii inapoi (lucru pe care l-am reusit in doua transe, pierzind o groaza de bani cu taxe de transfer)

Revenind la ebook, prima impresie este ca aceasta carte nu se inscrie in linia „…pentru to(n)ti„. Ca sa ai o lectura informativa, trebuie sa cunosti o parte din terminologia de specialitate, care nu este explicata.

Trecind peste acest impediment (care poate fi rezolvat cautind cuvintele necunoscute pe internet, de exemplu la Wikipedia), am constatat cu interes ca lucrarea are citeva puncte pozitive fata de lucrarile similare, dedicate incepatorilor in ale Forex-ului:

  • o buna descriere a celor trei sesiuni forex (Tokio, Londra si New York)
  • o scurta integrare a pietei Forex alaturi de celelalte piete financiare (actiuni, obligatiuni, materii prime) -desi incompleta, te orienteaza asupra complexitatii lumii financiare
  • prezenta elementelor esentiale de teorie (perechi valutare, cotatii,trading „in margin”, Roll Over, etc. etc.)
  • am salutat deosebit de pozitiv sectiunea „Cum sa-ti alegi stilul de trading”, care lipseste din majoritatea lucrarilor de gen! Descrie tipurile de analiza a pietei (fundamentala si tehnica),  cele trei stiluri de trading (pe termen scurt – intraday trading, mediu si lung), citeva cuvinte despre carry trade; abordeaza subiectul „planul (metoda) de trading”, aspectul emotional al tradingului (un mare plus de asemenea!)
  • la final are o sectiune despre statia de trading si contul demo

La capitolul „minusuri”, as aminti:

  • nu se listeaza organismele financiare care participa la constituirea pietei internationale de valute (Forex)

In concluzie, o carte pe care merita s-o descarcati si s-o cititi (atentie, e in limba engleza). In plus trebuie sa va grabiti, oferta este valabila pina in 31 August. Iar daca vreti sa va cumparati varianta integrala a cartii, o puteti lua de pe Amazon.com, la un pret excelent: 16.49 US$!

Standard