Motto: „Fear and greed drive the stock market”
Precizare importanta: acest articol se bazeaza pe informatiile adunate de pe internet, din presa sau din comentariile lasate de cititori la articolele dedicate acestui subiect. Daca in cadrul articolului apar informatii eronate, rog sa fiu contactat si voi aduce modificarile necesare, daca informatiile sunt probate.
Aceasta ultima parte este cea mai importanta, deoarece se va referi la greselile pe care le-au facut investitorii in momentul in care au facut alegerea de a-si incredinta banii catre firma DreamTeam. Ea este, de fapt, esenta seriei de articole, scopul pentru care am abordat subiectul.
Investitori sau nu?
In unul dintre comentarii s-a avansat ideea ca persoanele care au dat bani catre DreamTeam nu sunt investitori in adevaratul sens al cuvantului. Iata ce zice investopedia.com despre actul investitiei:
The act of committing money or capital to an endeavor (a business, project, real estate, etc.) with the expectation of obtaining an additional income or profit.
In traducere:
Actul de incredintarea a unui capital sau a unui efort catre un business, proiect, proprietate imobiliara etc. asteptand sa se obtina un profit aditional sau un venit.
Deci incredintarea unei sume de bani catre o firma cu scopul de a produce profit este un act de investitie. In concluzie, persoanele care au avansat bani catre firma DreamTeam isi pot aroga statutul de investitori.
Acest fapt este subliniat in plus de validitatea plangerilor pe care cei pagubiti le-au trimis la CNVM, organism care a luat in considerare aceste plangeri.
Cum se ia o decizie
Dupa cum se stie din marketing, majoritatea deciziilor de cumparare luate de catre publicul larg sunt decizii emotionale, nu rationale. Acest element esential este stiut si exploatat. Daca te vei uita cu atentie la majoritatea reclamelor, vei vedea ca ele se muleaza dupa acest principiu. Incepand de la samponul de par, trecand prin cafea si ciocolata (!), reclamele la multe produse declama avantajele sentimentale ale consumului (cucerirea unui iubit, relatii pozitive cu prietenii, etc.)
Aceiasi tactica a fost folosita si in promovarea produselor DreamTeam, fapt care ne arata ca cei care au gandit promovarea stiu „cu ce se mananca” marketingul. Voi aminti doar cartea scrisa de cei trei, care are titlul „FOREX – invata ce inseamna sa fii LIBER!”
Reproduc din comunicatul de presa legat de aparitia cartii:
Pentru noi, DreamTeam, FOREX reprezinta pasaportul catre LIBERTATE. Acolo gândim, crestem, asteptam si … ne bucuram de rezultate!
Se insista pe conceptul de libertate, care este suficient de larg pentru a rezona in mintea oricui, chiar daca fiecare isi imagineaza altceva.
Procedeul in sine nu poate fi acuzat, pentru ca este larg folosit. Am subliniat utilizarea lui pentru ca sa intelegeti pe ce baza s-a luat decizia investitorilor. A fost o decizie emotionala, nu analitica.
Ce trebuia analizat?
In primul rand, in momentul in care analizez o firma, ma uit la mai multe aspecte:
- locul de incorporare
- avize de functionare de la organismele de control din bransa
- persoanele care intra in componenta firmei
- usurinta de a stabili contactul cu personalul firmei
- prezenta publica a conditiilor de colaborare cu firma
Locul de incorporare este Romania. Din acest punct de vedere firma se incadreaza in standardele mele, pentru ca aflandu-se in jurisdictia tarii este relativ usor sa declansezi o actiune judecatoreasca in caz de probleme.
Avizul de functionare a fost dat de CNVM (Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare), abilitata pentru a controla activitatea societatilor de acest tip. Aici apar doua probleme:
- avizul de functionare al DreamTeam Capital Management a fost ridicat de catre CNVM in 16 decembrie 2008 (vezi aici). Cu toate acestea, o multime de oameni au incredintat bani personalului firmei si dupa aceasta data.
- domeniul de activitate al firmei DreamTeam Capital Management este de consultanta financiara, nefiind o societate de administrare a investitiilor. Ca atare, investitorii nu aveau voie sa furnizeze bani catre societate, ci doar sa isi deschida conturi la un broker (cu ajutorul firmei) si sa fie consiliati. Acest aspect a fost sesizat de conducerea firmei, care a incercat, dupa o activitate de 2 ani, sa deschida o a doua firma, DreamTeam SAI care avea domeniul de activitate corect (societate de administrare a investitiilor)
Persoanele care intrau in componenta firmei aveau o imagine publica foarte buna, data de specializarea lor si de istoricul in domeniul investitiilor la bursa. Din pacate acesta a fost principalul aspect care a fost luat in considerare de investitori, aspect care, evident, nu a fost suficient.
Din punct de vedere al comunicarii, se pare ca personalul firmei a fost usor de contactat, punct pozitiv in criteriile de evaluare. Acest lucru a devenit problematic incepand din vara anului 2009.
Dupa cunostinta mea, nu au existat pe site informatii detaliate despre termenii colaborarii cu firma DreamTeam. Acesta este un element negativ major, pentru ca o firma nu poate fi considerata a avea o politica transparenta daca nu afiseaza public termenii contractelor care le semneaza cu clientii.
Aspecte tehnice
Aspectele tehnice reprezinta a doua baterie de evaluari, nu mai putin importante. Ele iti dau informatii despre modul in care performeaza firma careia vrei sa-i incredintezi banii. Sunt de analizat:
- durata de functionare
- rapoarte publice ale randamentelor unor conturi
- istoria colaborarii cu firma (usurinta retragerii fondurilor investite)
- rapoarte contabile
- rapoarte de audit intern sau extern
Durata de functionare a firmei era mica. Pe de alta parte am intalnit comentarii care spuneau ca Eugen Pavel a primit bani pentru a fi investiti pentru prima data in urma cu 7 ani, inainte de constituirea firmei. Aceasta informatie ramane de vazut daca poate fi verificata.
Oricum, dupa toate standardele, o durata de functionare de 2 ani este extrem de mica pentru o firma din acest domeniu de activitate. Nu se pot face analize concludente cu privire la activitatea firmei, randamentele obtinute, etc. pe de alta parte, domeniul consultantei in investitii bursiere este foarte nou in Romania.
Am inteles ca existau, cel putin la un moment dat, rapoarte publice ale conturilor, prezente pe site. Nu pot sa confirm sau sa infirm, pentru ca site-ul firmei era inchis in momentul in care l-am vizitat prima data si a ramas inchis de atunci. Stiu de unele declaratii din presa privind randamentele conturilor, dar acestea nu au valoare daca nu sunt dublate de rapoarte de la brokeri.
Istoria colaborarii cu firma arata, conform unor comentarii la articole, ca au existat persoane care au ridicat profitul din investitii. Ca atare, acest element era cunoscut si a reprezentat un aspect pozitiv la adresa firmei.
Rapoartele contabile ale firmei nu au fost disponibile cu usurinta. Dupa ce am cautat timp de mai multe ore am gasit un asemenea raport pe internet (vezi aici) dar acest lucru a fost posibil numai pentru ca am experienta in gasirea datelor pe internet.
Rapoarte de audit intern sau extern nu au existat, dupa cunostinta mea. Acesta este un element negativ major care a fost, se pare ignorat total de investitori.
Sursa capitalului de investitie
Dupa cum spuneam intr-un capitol anterior, este extrem de important ca in investitii sa nu folosesti decat bani pe care esti dispus sa-i pierzi. Aceasta este una dintre regulile esentiale in trading, care este subliniata de fiecare dintre cartile serioase de specialitate. Este o regula atat de importanta incat ea este prezenta in toate diclaimer-urile de pe site-urile de trading (vezi articolul acesta).
Aceasta regula majora a fost incalcata de o multime de investitori care au incredintat bani catre DreamTeam. Ei au imprumutat bani de la banca pentru a fi folositi intr-o activitate de investitie extrem de riscanta. Consecintele au fost catastrofale, dupa cum reiese din comentariile dramatice ale unor cititori.
Contractul
Cum spuneam mai inainte, nu au existat, public pe site-ul firmei, termenii de colaborare intre firma si clienti. Mai mult, au existat cazuri in care oamenii au dat banii fara nici un contract semnat, pe baza unor hartii de mana. Este o greseala majora. Aceste persoane vor avea dificultati maxime in a recupera banii avansati.
In concluzie
Din analiza de mai sus reiese ca investitorii au facut cel putin cateva greseli majore:
- au luat decizia de a investi intr-o firma care nu avea dreptul, prin forma de organizare, sa ia bani de la investitori (fiind declarata o firma de consultanta)
- au dat banii catre firma si in timpul in care aceasta era radiata din registrul CNVM (practic au incredintat banii catre o persoana particulara)
- au incredintat banii pe baza unor contracte de mana, care prevedeau ca se face un imprumut catre firma
- s-au bazat pe o decizie emotionala, nu pe una analitica
- au folosit bani imprumutati pentru a face investitii
Recomandari pentru investitori
Una din metodele de a realiza investitii este aceea de a incredinta bani unei firmei de administrare a investitiilor sau unui fond de investitii. Personal nu agreez acest gen de investitie pentru ca:
- nu am nici un control asupra procesului de investitie
- indiferent daca firma pierde sau castiga bani pentru mine, eu trebuie sa platesc un comision
- daca firma pierde banii furnizati de mine, ea nu poate fi trasa la raspundere
Daca totusi vrei sa alegi aceasta metoda de investitie, iata o lista pe care trebuie sa o parcurgi, legata de firma si de activitatea ei. Verifica:
- locul de incorporare
- avize de functionare de la organismele de control din bransa
- persoanele care intra in componenta firmei
- usurinta de a stabili contactul cu personalul firmei
- prezenta publica a conditiilor de colaborare cu firma
- durata de functionare
- rapoarte publice ale randamentelor unor conturi
- istoria colaborarii cu firma (usurinta retragerii fondurilor investite)
- rapoarte contabile
- rapoarte de audit intern sau extern
De asemenea:
- investeste doar bani pe care iti permiti sa ii pierzi
- nu imprumuta banii pentru investitii!
- citeste cu atentie contractele pe care le semnezi
- nu incredinta bani fara contracte cu termeni clari
- nu incredinta bani unor firme care nu au in domeniul de activitate administrarea portofoliilor clientilor
- nu incredinta bani pentru investitii, pe baza unor contracte care specifica alt motiv de incredintare a banilor
- dupa o perioada de 1-2 luni, retrage o suma pentru a testa firma
- retrage periodic banii din profit, pentru a recupera banii investiti; in acest fel, dupa ce ai recuperat toti banii, vei investi numai cu bani din profitul anterior
Nu stiu in ce masura publicul va invata ceva din cazul DreamTeam. Sa nu uitam ca dupa episodul „Caritas” au mai existat „afaceri similare”, e drept de mai mici dimensiuni. Este in primul rand rolul organelor de profil (cum este CNVM) sa ia masuri pentru ca sa previna asemenea situatii. Se pot lua decizii simple, cum ar fi obligativitatea postari unor anunturi informative pe site-urile firmelor de profil si in cadrul contractelor, obligativitatea afisarii publice a termenilor de colaborare, etc.
Desigur, faptul ca pe pachetele de tigari apare cu litere mari riscul la care se expun fumatorii nu produce efectul scontat (renuntatul la fumat). Dar cel putin fumatorii nu pot spune ca nu au fost avertizati. La fel cum fumatul exercita o atractie puternica, datorita conventiei sociale si a reclamelor eficiente, investitiile financiare vor reprezenta in permanenta un magnet, la gandul castigurilor rapide si consistente. Este un fapt legat de natura umana. Este decizia fiecaruia, dreptul fiecaruia, dar cel putin sa fie o decizie informata. Din aceasta cauza am facut efortul sa ma documentez si sa scriu aceasta serie de articole. Sper ca straduinta mea sa nu fi fost in zadar.
Precizare finala:
Dedic aceasta serie de articole lui Traian Stan, investitor de o valoare deosebita, si eforturilor sale laudabile de a promova investitiile la bursa, de a informa permanent traderii si de a ajuta la crearea unui mediu investitional sanatos in Romania.
Precizare importanta:
La acest articol comentariile sunt inchise. Pentru explicatii va rog sa cititi acest articol.
